Банк Канады внес ясность в ситуацию с процентными ставками. Европейский предмаркет

Главным событием прошедшего дня стало решение Банка Канады о повышении процентной ставки. На этом фоне валютная пара USD/CAD спикировала вниз. Ключевая ставка Банка Канады теперь составляет 1% против 0,75% ранее. Ориентир ставки Банка Канады по кредитам — 1,25%, по депозитам  — 0,75%. Повышение ставки произошло на фоне замедления восстановления экономики. Ключевым фактором при принятии решения стал «сильный рост потребления» и прогноз о «резком увеличении бизнес–инвестиций в будущем». Вместе с тем «сильный рост потребления», как сказано, происходит при наличии «проблемы частного потребления, которая связана с высокой безработицей». Согласно заявлению Банка Канады, «шаги по повышению ставки будут тщательно взвешиваться в дальнейшем», и «несмотря на ужесточение финансовых условий в Канаде, ставки остаются стимулирующими». Обращается внимание также на «резкое снижение мирового объема облигаций». Каков вывод? Банк Канады взял курс на ужесточение денежно-кредитной политики. На фоне данного события следует обратить внимание на факт актуализации по итогам американской сессии уровней продавцов по USD/CAD: 1,0152; 1,0101 и 0,9901, притом, что пара уже захвачена в диапазон сильных понижательных рисков 1,0417 – 1,0309 – 1,0204. 

Следует учесть, что Канада – слишком близкий сосед и экономический партнер США. По масштабам внешних экономических связей с США Канада не знает себе равных в мире, занимая  первое место в импорте США. Отражением особого положения Канады во внешней торговле США может служить и то, что ввоз в США многих канадских товаров осуществляется по специальным двусторонним соглашениям о беспошлинной торговле. Данное обстоятельство позволяет задуматься над вопросом: не является ли решение Банка Канады опережающим в ожидании решения ФРС США? В контексте сказанного следует обратить внимание на очередной отчет Министерства труда США, который указал на факт роста числа вакансий в июле, что  расценивается как признак готовности работодателей к расширению на фоне восстановления экономики страны (!). Согласно опубликованным данным, число вакансий в июле выросло на 178 тыс. до 3,04 млн. Однако сравнивая данный показатель с имеющимся числом безработных в 14,6 млн человек (согласно июльским данным), можно увидеть, что на одну вакансию претендуют 4,8 человек по сравнению с 1,8 чел. на вакансию в декабре 2007 г., когда «официально» началась рецессия. Вместе с тем фактор роста числа вакансий может подогреть идею о том, что худшее на рынке труда уже случилось, и теперь необходимо ждать только восстановления. 

Далее тема получает следующее интересное развитие. Согласно вчерашнему выступлению представителя ФРС США г-на Кочерлакоты «устойчивость высокого уровня безработицы, вероятно, обусловлена наличием дисбаланса между квалификацией работников и потребностями работодателей, и в такой ситуации денежно-кредитная политика мало что может сделать». По словам г-на Кочерлакоты, «у компаний есть рабочие места, но они не могут найти нужных работников». Одновременно «работники хотят работать, но не могут найти подходящее место». Сказанное напоминает аттракцион, когда игроки с завязанными глазами ловят друг друга в комнате. По завершении «игры», по словам Кочерлакоты, уровень безработицы в США может быть приближен к 6,5%. Что все это означает? «Взад пятки», т.е. теперь ФРС пытается исключить безработицу из списка ранее указанных факторов, препятствующих повышению ставок. По сути, видна подготовка к ужесточению денежно-кредитной политики. Большую значимость при этом имеет фактор, указанный Банком Канады: «резкое снижение мирового объема облигаций», указывающий на приближение разворотного момента в «мировых процентных ставках». 

Другим не менее важным событием стало заявление Минфина Японии, которого долго ждали. Глава Минфина г-н Нода уведомил участников рынка о том, что Минфин готов предпринять «адекватные меры в отношении валютного рынка, включающие интервенцию», несмотря на трудности в плане «международной поддержки и координации в вопросе противодействия росту иены». Фоном для заявления послужило достижение парой USD/JPY очередного минимума, сравнимого с отметками июня 1995 г.  Напомним, что Япония «официально» не предпринимала интервенций на валютном рынке с 2004 г. С другой стороны, как уже говорилось ранее, маркетмейкеры сами вытолкнут USD/JPY наверх. Недостает только идеи для прикрытия. Между тем новый диапазон «купи – продай» уже выглядит так: 82,64 – 92,59. 

Для EUR и GBP ключевыми сегодня станут следующие события:

12:30 мск – публикация ежемесячного бюллетеня ЕЦБ и данных о торговом балансе Великобритании;

15:00 мск – публикация решения Банка Англии в отношении денежно-кредитной политики.

 Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе стратегий крупнейших игроков FOREX.