Налог на валюту способен стимулировать развитие фондового рынка Украины?

Сначала говорили о 15%-налоге на валюту, теперь речь идёт о налоге в 10%. Цифра изменилась, а вопрос по-прежнему открыт. Предлагаем сегодня обсудить, как повлияет налог на валюту именно на фондовый рынок страны: простимулирует его развитие, или же наоборот, приведет к ещё большему торможению.
 

   

 

Директор КУА «Финэкс-Капитал» Игорь Когут:

«Давайте исходить от обратного. Если налог на валюту примут – это будет сжимать количество операций по валюте, которые осуществляют те же физлица. Соответственно из альтернативных источников сбережения денежных средств останутся депозиты в гривне. И, как правило, наш народ любит, чтобы была еще какая-то альтернатива, поэтому предполагаю, что да — налог на валюту может обратить их внимание на фондовый рынок. Но, я слабо в это верю из-за того, в каком виде он сейчас существует. Поэтому инвестировать в рынок акций сегодня я бы никому не рекомендовал. А те, у кого есть достаточная сумма денег, смогут валюту заменить валютными ОВГЗ. 

Есть индексированные — те, которые выплачивают в гривне в эквиваленте курса Нацбанка. Но вы ведь понимаете, что на сегодняшний день курс Нацбанка у нас не меняется, а на рынке немножко ситуация изменилась. А валютные, это значит, что погашения выплатят в валюте. На вторичке валюта всегда привязана к курсу межбанка. Поэтому те, у кого есть достаточные суммы денег – совершенно спокойно могут выходить через своих брокеров и покупать себе портфель ОВГЗ. Это не сильно накладно и так же диверсифицирует риски. То есть да, я думаю, что какая-то часть людей однозначно после введения налога на валюту, пойдет на фондовый рынок».

 

Мнение авторов и блогеров «Минфина»:
 

Сергей Ждан: «Насколько я понял этот вопрос, кем-то предполагается, что граждане Украины, напуганные налогом на валюту, продадут имеющиеся у них доллары, а полученные за них гривны тут же переместят на фондовый рынок, стимулируя тем самым его развитие. Гипотетически возможно. Правда, думаю, случится это не раньше, чем сбудется следующее пророчество известного персонажа: «Жители Москвы, стесненные жилищным кризисом, бросятся в ваш великолепный город. Столица автоматически переходит в Васюки. Сюда приезжает правительство. Васюки переименовываются в Нью-Москву, Москва – в Старые Васюки». 

Великие комбинаторы фондового рынка не могут придумать ничего лучше, как цепляться за любую, в том числе, самую фантастическую возможность привлечения новых денег. Только это зря, ибо «Не вливают также вина молодого в мехи ветхие; а иначе прорываются мехи, и вино вытекает, и мехи пропадают, но вино молодое вливают в новые мехи, и сберегается, то и другое» (Матф.9:17). 

Новые деньги смогут придти на новый фондовый рынок, но его пока нет».

 

Евгений Исаев: «Налог на продажу валюты никоим образом не повлияет на развитие фондового рынка прежде всего потому, что в долларах у нас сберегают, а на ФР пытаются зарабатывать. То есть круг инвесторов принципиально разный.

Впрочем, это не главное, а главное в бесполезности этого налога. Декларируемая властью цель в защите простых украинцев от спекуляций фикция, ибо налог сделает беднее на n% именно самых незащищенных и обездоленных, которые копили деньги на операцию, похороны, свадьбу и так далее и сейчас под грузом массированной психологической атаки сдадут свои накопления дешевле, чем они стоят. То есть, не известно обокрали бы их спекулянты или нет, но Государство уже обобрало. 

Что касается спекулянтов, то они не пострадают от налога, так как профессионал всегда найдет схему, как работать в обход этой нормы. Самый крайний и плохой вариант – это спекуляции полностью уйдут на «черный» рынок. И фондовому точно ничего не достанется. Отчасти еще и потому, что фискальным беспределом на корню убито доверие к инвестициям в актив, номинированный в гривне».
 

Николай Максимчук: «По логике введение налога на продажу валюты должно было бы просто взорвать фондовый рынок. Заведение на рынок 2-3% от валютных сбережений украинцев может реально «взвинтить» стоимость ценных бумаг даже выше, чем она была до начала кризиса 2008 года. Но этому не бывать.

Во-первых, «наши» люди скорее будут искать пути обхода ограничений Нацбанка, чем пытаться смотреть на альтернативу. Такой у нас менталитет. Во-вторых, валюта рассматривалась как способ: а) заработать на росте; б) как минимум не потерять, тогда как оба фактора не присущи фондовому рынку, который нельзя считать запасным вариантом для сохранения средств. Это актуально в условиях, когда местные индексы каждую неделю показывают падение, а собственники сертификатов фондов надеются только на одно – хотя бы забрать то, что вложил 4 года назад. 

Единственное, что может получить некую часть освободившихся в результате введения налога на продажу валюты средств это валютные облигации Минфина. Но для того чтобы они получили должный спрос со стороны населения необходимо успешное обращение и погашение нескольких подобных выпусков, что называется «без сучка и задоринки». Населению нужен положительный опыт. И последнее — валютные облигации Минфина нельзя воспринимать как инструмент фондового рынка, поэтому говорить о возможном всплеске на рынке, я бы не стал».
 

А как вы думаете, способен ли налог на валюту стимулировать развитие фондового рынка Украины?