ВХОД
Вернуться
belugina
Елизавета Белугина
Зарегистрирован:
8 декабря 2011

Последний раз был на сайте:
30 октября 2015 в 17:05
Подписчики (77):
NeunerFun
Марк Лецюк
27 лет, Бердянськ
fusilier
fusilier
kosm3756
kosm3756
29 лет
KiraIukhtenko
Кира Юхтенко
Umkamen
Umkamen
Goshkka
Гоша Иванов
26 лет, Северодонецк
Gregg
Gregg
forexite
Сергей Александров
37 лет, www.FOREXITE.com - БЕЗОПАСНЫЙ ФОРЕКС
kostya197788
kostya197788
Luda777
Luda777
mariy11
mariy11
dmytro1
дмитрий дмитренко
37 лет
все подписчики
аналитик брокерской компании FBS
26 марта 2015, 14:33

Рынок США: 3 повода для беспокойства

Рынки акций США находятся недалеко от рекордных максимумов. В последнее время, американские бумаги поднимались все выше и выше, и прыгать в бычий поезд было не поздно. Но чем дальше, тем больше сомнений. Стоит ли сейчас инвестировать на Уолл-Стрит или стоит сделать ставку на снижение индексов?

На прошлой неделе глава ФРС Джанет Йеллен заявила, что акции, конечно, сильно подорожали, но находятся в пределах исторических норм. Между тем, может оказаться так, что Йеллен пытается приукрасить действительность.

С одной стороны, стандартный способ оценки ситуации – коэффициент цена/прибыль (Price/Earnings ratio, P/E) пока не заставляет инвесторов сильно нервничать, но вот другие индикаторы вызывают вопросы. Индикаторы CAPE и Бафферта, а также отношение Q приближаются к двум стандартным отклонениям – критическому уровню, который в последние сто лет соответствовал пузырям на рынке акций.

  1. Индикатор CAPE – это циклически скорректированное отношение цены акции к прибыли. Коррекция нужна для того, чтобы строить предположения на основании не одного года, а более длительного периода, что позволяет исключить отвлекающие колебания, возникающие внутри бизнес-циклов. CAPE представляет собой отношение S&P 500 к 10-летней скользящей средней по доходам. Исторически средний уровень CAPE равен 17 разам, а 2 стандартных отклонения – это 30 раз. Во время пиков рынка акций в 1929, 1999 и 2007 гг. отношение CAPE либо приближалось, либо превосходило эту отметку. Затем следовал резкий спад рынков акций и негатив для реальной экономики. В конце прошлого года отношение CAPE достигло 27. Стоит отметить, что 94% исторических значений показателя располагается ниже этого уровня.

2. Индикатор Баффета– это отношение общей капитализации рынка акций к ВНП – стоимости всех товаров и услуг, произведенных резидентами США вне зависимости от их местонахождения. Сейчас это соотношение достигло максимума с 2000 года и приближается к двум стандартным отклонениям.

3. Индикатор «отношение Q»(Q Ratio) – это отношение капитализации нефинансовых компаний к их балансовой стоимости. Значения выше 1 считаются критическими, т.к. за ними обычно следует разворот рынка, как это было в 1929, 1937, 1969 и 1996-2000 гг.

Таким образом, близость этих трех индикаторов к критическим значениям указывает, что на Уолл-Стрит вздулся пузырь. Как известно, финансовые пузыри имеют тенденцию лопаться. Эту мысль лучше держать при себе, планируя сроки своих инвестиций.

Для торговли по S&P 500и другим индексам рынка акций можно использовать контракты на разницу цен (CFD).

Просмотров: 617, сегодня — 0
Следить за новыми комментариями

Написать комментарий

Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться
 
×
окно закроется через 20 секунд