ВХОД
Вернуться
belugina
Елизавета Белугина
Зарегистрирован:
8 декабря 2011

Последний раз был на сайте:
30 октября 2015 в 17:05
Подписчики (77):
NeunerFun
Марк Лецюк
27 лет, Бердянськ
fusilier
fusilier
kosm3756
kosm3756
29 лет
KiraIukhtenko
Кира Юхтенко
Umkamen
Umkamen
Goshkka
Гоша Иванов
26 лет, Северодонецк
Gregg
Gregg
forexite
Сергей Александров
37 лет, www.FOREXITE.com - БЕЗОПАСНЫЙ ФОРЕКС
kostya197788
kostya197788
Luda777
Luda777
mariy11
mariy11
dmytro1
дмитрий дмитренко
37 лет
все подписчики
аналитик брокерской компании FBS
14 января 2015, 17:45

Греция: с еврозоной или без?

Согласно различным опросам общественного мнения, проведенным в последние несколько дней, коалиция леворадикальных партий СИРИЗА опережает стоящую сейчас у руля правую партию «Новая демократия» в среднем на 3%. Ожидается, что за СИРИЗУ, которая выступает против экономической политики ЕС, отдадут свои голоса около 30% избирателей. Опросы также показывают, что примерно 10% респондентов еще не определились со своим выбором.

В случае победы СИРИЗЫ новое правительство может пойти на поводу у популистских идей, свернув программы жесткой экономии и реструктуризировав греческий долг – крайне неприятный вариант развития событий для греческих кредиторов и, в первую очередь, для Германии. Пытаясь повлиять на греческих избирателей, Европа старается убедить их в том, что в этом случае Греции придется покинуть валютный союз. Германия старается показать, что ей не так уж и важно, останется Греция в еврозоне или нет.

В то же время, 75% греков не хотят покидать еврозону, и СИРИЗЕ придется с этим считаться. В последнее время ее лидер Алексис Ципрас умерил свою риторику, обещая в случае победы его политического объединения сохранить Грецию в зоне евро. По мнению аналитиков Nomura, если оппозиционная партия выиграет выборы, она будет вынуждена занять относительно нейтральную центристскую позицию и перейти к конструктивному диалогу с Германией, тогда как последней, скорее всего, все же придется идти на уступки.

Европа уже потратила много сил и денег на спасение Греции. Страна получила 110 млрд. евро в 2010 г. и 130 млрд. в 2012 г. В 2011 г. частным кредиторам пришлось списать 50% находящегося у них греческого госдолга. Между тем, несмотря на экономию, общий внешний долг Греции вырос за период с 2011 г. с 370 до 412 млрд. евро.

Виной всему изъян в архитектуре еврозоны: у Греции нет другого выбора, кроме как занимать средства у еврозоны, чтобы заплатить проценты по своему долгу этой же самой еврозоне. Пока еврозона считает необходимым удерживать Грецию в своем составе, ей придется продолжать одалживать ей деньги, чтобы она не обанкротилась и выплачивала проценты по задолженности еврозоне/ЕЦБ – замкнутый круг, возникающий из-за того, что в еврозоне нет механизма фискальных трансфертов, присутствующего в национальных государствах, где в случае необходимости средства перераспределяются между отдельными регионами.

В целом, обстановка на долговом рынке еврозоны сейчас спокойнее, чем в 2012 г. Доходности по облигациям Испании и Италии стабильны и находятся на достаточно низких уровнях благодаря гарантиям, которые предоставляет рынку программа Европейского Центробанка OMT, а также ожидания количественного смягчения. Текущий отток капитала из греческих банков несравним с тем, что наблюдался в разгар долгового кризиса.

Commerzbank оценивает вероятность выхода Греции из еврозоны в 25%. Независимо от того, кто победит на выборах, стране придется решать вопрос с финансированием, что потребует желания идти на компромисс и от нее, и особенно от Германии.

В Европе понимают, что выход Греции из еврозоны грозит эффектом домино – вслед за Грецией могут «полететь» и Португалия, и Италия, и другие проблемные страны. Именно поэтому каждый раз, когда становилось горячо, Грецию спасали. Подобные прецеденты развязывают руки греческим левым, давая им возможность добиться снижения экономического давления на страну и ее население. Похоже, что за все придется платить ЕЦБ, печатая деньги в рамках QE. Главное, чтобы во всем этом чаде кутежа и греки, и еврозона в целом не забыли о необходимости провести жизненно важные структурные реформы.

Больше аналитики и новостей Forex на FX BAZOOKA

Просмотров: 727, сегодня — 1
Следить за новыми комментариями

Комментарии (1)

+
+8
semenvekselberg
semenvekselberg
15 января 2015, 22:25
Киев
#
Что будет с Грецией прогнозировать сложно, но судя по сегодняшнему обвалу евро к швейцарскому франку(кто-то неплохо заработал) с 1.20Eur/Sfr до 1.02Eur/Sfr (15% за несколько часов) ситуация накаляется. Рост котировок золота за последние 2-3 недели на те же 15% приводит меня к тем же мыслям…

Написать комментарий

Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться
 
×
окно закроется через 20 секунд