Покройте бабочку

Как хорошо, если бы на валюту можно было бы купить двойной опцион на все летние месяцы. Купля или продажа евро против доллара по одной и той же цене, которая является точкой разворота, допустима на уровне 88. Там можно было бы продать и купить по одной и той же цене доллар против франка.

Но, объективно говоря, лимиты на небольшом расстоянии друг от друга примерно идентичны двойному опциону.

К тому же стеллаж по центру диапазона, при котором по одной и той же цене покупаются «путы» и «коллы», ничем не лучше стрэдла по краю диапазона. При нём «путы» и «коллы» приобретаются тоже по одной и той же цене. Вообще стрэдл и стеллаж – одно и то же.

Тем не менее, чтобы поймать «бабочку» лучше складывать в стеллаж на 0,88. Этот стрэдл наиболее выгоден, если одновременно с ним купить стрэнгл, при котором различные опционы покупаются по различной цене, «путы» ниже «коллов».

В качестве торговых уровней можно обозначить центр диапазона при неопределённости перспектив. Для франка границы диапазона – 0,89-0,87.

Внутри диапазона можно рекомендовать более рискованные стратегии: покрытый колл, при котором колл продаётся со страйком 0,89 и доллар/франк покупается по 0,87, и покрытый пут, при котором доллар/франк продаётся по 0,89 и пут продаётся со страйком 0,89.

В роли путов и коллов в маржинальной торговле могут выступать приказы на фиксацию прибыли, а покупка или продажа базового актива осуществляется через лимиты. Чередование скальперских сделок с покрытыми опционами внутри диапазона и лимитов на технических уровнях позволяет соединить покрытые путы и коллы с трёхуровневой бабочкой на 0,87, 0,88 и 0,89.

Аналитический отдел АЛЬПАРИ