Гривневий депозит 2016 в реальних умовах

Реальних – значить в умовах інфляції.

Знову ж таки, інфляцію за підсумками року ніхто наперед не знає, тому скористаємось такими двома варіантами.

I. Рівень інфляції (індекс) в Україні, який закладено в бюджет I1UAH=1,12.

II. Реальний очікуваний рівень інфляції в Україні з урахуванням інфляційного хвоста I2UAH=1,242.

http://minfin.com.ua/blogs/VictorS/89399/

Тепер потрібно вибрати рівень дохідності банківського депозиту. Тут все залежить від вибору банку. Розглянемо знову два варіанти.

А. Середній індекс ставок по депозитам в гривні на 12 місяців в розмірі r1=20,59%=0,2059.

B. Ставка по депозиту «Депозит Плюс срочный» в гривні на 12 місяців ПриватБанку в розмірі r2=23%=0,23.

Ставка ПДФО для оподаткування пасивних доходів з 1 січня 2016 року становить 18% і військовий збір в розмірі 1,5%. Загалом дохід по депозиту оподатковується за ставкою t=19,5%=0,195. Маємо чотири варіанти.

I. А. I1UAH=1,12, r1=1,2059, t=0,195

Розв’язання.

1) Знаходимо величину податку у відсотках від тіла депозиту:

20,59%*0,195=4,01505%

2) Дохідність після оподаткування: 20,59%-4,01505%=16,57495%.

3) Індекс дохідності після оподаткування

I10UAH=1,1657495.

4) Індекс дохідності з урахуванням інфляції:

IIA= I10UAH / I1UAH =1,1657495/1,12=1,0408=104,1%.

Таким чином, після оподаткування та інфляційного знецінювання гривневий депозит принесе лише 4,1% реального прибутку.

А тепер грубий варіант, проте цілком придатний для використання.

Банк дає 20%+. Податок – мінус 20%, наближено 4%. На руки 20-4=16%. Інфляція з’їсть 12%, отже, чистими, 16-12= 4%. Ми помилилися лише на 0,8%. Цілком прийнятно, хоч відносна похибка становить 0,8/4=0,2=20%

Але цей варіант малореальний, адже рівень інфляції навряд чи буде 12% по підсумках року.

I. B. I2UAH=1,242, r1=1,2059, t=0,195.

Розв’язання.

1) –“–: 20,59%*0,195=4,01505%

2) –“–: 20,59%-4,01505%=16,57495%.

3) –“–: I10UAH=1,1657495.

4) Індекс дохідності з урахуванням інфляції:

IIA= I10UAH / I2UAH =1,1657495/1,242=0,9386=93,86%.

Це означає, що в реальних умовах, за реальної інфляції, в середньому по банківській системі України гривневий депозит апріорі збитковий. І збиток складе 6,14%. Хіба що долар впаде. Але він вже зріс і суттєво.

А тепер швидкий розрахунок.

Банк дає 20%+. Податок – мінус 20%, наближено 4%. На руки 20-4=16%. Інфляція з’їсть 24%, отже, чистими, 16-24= -8%. Збиток, однозначно. Тут точність результату гірша. Зауважте, що чим менші відсотки, тим точніший грубий розрахунок. Тут відсоток інфляції вже значний і точність значно гірша.

Розглянемо і більш привабливу пропозицію від ПриватБанку.

Швидко. Плюси округлюємо з надлишком, мінуси з недостачею. Банк дає 23%. Податок – мінус 20%, точно 4,6%. Можна взяти і 4%. На руки 23-4=19%. Інфляція з’їсть 24%, отже, чистими, 19-24= -5%. Мінус 5%. Отже, гривневий депозит безнадійно збитковий.

А тепер серйозні наслідки. Насправді, вкладники люди достатньо прагматичні і достатньо фінансово грамотні. Та й з калькулятором дружні. То ж все вже пораховано і такий ріст долара вже привів їх до невтішного висновку. Гривні не в фаворі. Що б там не говорили. Не потрібно було допускати падіння гривні в 2016 році понад 10% за такий короткий проміжок часу. А тепер все вже визначено наперед. Гривню будуть знімати, і з кожною гривнею зростання курсу чимдужче. Не потрібно говорити до чого це призведе. Всі й так чудово розуміють до чого.

ПС. По долару була допущена помилка. Надіявся, що читачі виправлять, а тому і не став виправляти. Виправляю. Щоб долар в матраці виграв перед гривневим депозитом, необхідно, щоб приріст курса долара був більшим, ніж дохідність депозита після оподаткування.

Для «Депозит Плюс срочный». Після оподаткування дохідність становить

23-23*0,195=23*0,805=18,515(%)

Грубий розрахунк дав 19%, що відповідає точному після округлення до одиниць.

Якщо долар виросте понад 24*1,18515=28,44 грн./USD, то доллар виграє.