- 5 февраля 2016, 18:18
Опубликован платежный баланс Украины за 2015 год
Чтобы вникнуть и понять все нюансы, нужен квалифицированный экономист, но обывателю в этом обилии слов и цифр легко запутаться. Хотя такая информация весьма полезна, но только если она обладает исчерпывающей полнотой.
Попробуем вникнуть. Итак, по товарам:
Динамика торговли товарами в 2015 году и по экспорту и импорту не имеет четко выраженной тенденции. В некоторые временные промежутки она растет, в некоторые – убывает, иногда более-менее стабильна.
«Обсяги експорту товарів становили 35.1 млрд. дол. США.», «Обсяги імпорту товарів становили 38.3 млрд. дол. США». «Темпи падіння експорту прискорилися до 30.5% ( у 2014 році – 14.5%), імпорту – до 33.5% (у 2014 році – 29.0%)».
Это позволяет определить падение экспорта за два года — 40,6% и импорта – 52,8%. Это хорошо, но не дает понятия на какой уровень вышла страна в торговле товарами. Для этого нужно посмотреть на чистый экспорт. И график (зеленая кривая) говорит, что он практически в минусах. При этом кривая лихорадочно бьется, как меняется температура в больного человека. Хотя амплитуда колебаний зависит и от масштаба оси чистого экспорта.
Это значит, что Украина в 2015 году торговала товарами себе в убыток. И этот убыток составляет 3,2 млрд. долл. и называется дефицитом внешней торговли товарами.
Если посмотреть в динамике, за три последние года, то имеем следующую картину:
Дефицит торговли товарами падает, но остается весьма приличным. За два года баланс по товарам в абсолютном значении уменьшился на 85,5%. Дисбаланс уменьшился примерно в 7 раз. Это опять же хорошо, но баланс пока отрицательный и это плохо.
Следующей статьей торгового баланса является торговля услугами. По
Международной стандартизированной промышленной классификации, принятой ООН, услугами считаются:
· Коммунальные услуги и строительство;
· Оптовая и розничная торговля, рестораны и гостиницы;
· Транспортировка, хранение и связь и финансовое посредничество;
· Оборона и обязательные социальные услуги;
· Образование, здравоохранение и общественные работы;
· Прочие коммунальные, социальные и личные услуги.
И вот НБУ отчитался таким кратким сообщением: «Профіцит торгівлі послугами сформувався на рівні 2.0 млрд. дол. США (у 2014 році – 2.5 млрд. дол. США). Ни экспорта, ни импорта – ничего. Нет и помесячного распределения результатов торговли услугами. Нет, естественно, и структуры торговли услугами. Вроде как военная тайна. Или боятся, что кроме экспорта услуг трубопроводного транспорта (газ из РФ) там больше ничего нет? А может торговля оружием? Не знаю. Может, как и в РФ, там нет услуг по образованию, здравоохранению. В РФ нули, видимо, и в нас нули. Но НБУ не хочет раскрыть эту информацию. И это не позволяет определить динамику торговли товарами и услугами суммарно. Но суммарно торговля товарами и услугами дает дефицит в 2015-м в размере 3,2-2=1,2 млрд. долл. Таким образом, внешняя торговля несбалансированная. Дефицит равен 1,2 млрд. долл. Сам по себе этот дефицит мало о чем говорит. Важен вес в ВВП. Но поскольку ВВП в USD НБУ не озвучен, а имеем дефицит внешней торговли, то тут нужен именно ВВП в USD. По косвенной информации (НБУ заявляет об ухудшении прогноза негативного сальдо текущего счета до 2,5 млрд. долл., или 3% ВВП», заявила глава НБУ Валерия Гонтарева 28 января 2016.) ВВП-2015 в USD легко сосчитать: 2,5/0,03=83,3 млрд. долл. И это почти сходится с моей оценкой в 85 млрд. долл. Теперь находим вес торгового дефицита в ВВП Украины: 1,2/83,3=1,44%. Очень небольшой, и это хорошо. Но лучше бы НБУ дал точный результат измерения ВВП за 2015 год в USD. В противном случае эти косвенные оценки и прямые результаты в будущем могут слишком сильно различаться, что и наблюдалось в прошлом. Давайте дальше смотреть на то что есть.
Структура торговли товарами.
А теперь доклад В. Гонтаревой:
Неизвестно какими будут цены в 2016 году, но учитывая инерционность этих показателей и весомость сырья в экспорте Украины, ничего хорошего ожидать не приходится. Об этом свидетельствует и прогноз НБУ по росту ВВП в 2016-м на уровне 1,1%. Если кратко, то мы в яме и шансов из неё выкарабкаться нет, по крайней мере, в 2016-м году.
По импорту в рамках статьи говорить не стану. Если кто желает поделиться мыслями – добро пожаловать. По поводу причин падения курса выскажу свое мнение. Паники населения нет. Никакого ажиотажа. Спрос импортеров растет и перетекает из безналичной валюты МБ рынка на серый валютный рынок в наличную. Потому и курсы этих рынков начали сходиться. Если резать заявки и дальше, то МБ рынок полностью умрет. Приходится ослаблять администрирование. Избыточная ликвидность (14 млрд.) тоже надумана. Пенсию то в январе второй раз платить не стали? Или выплатили?
За чем следить? – За динамикой ВВП и текущим и финансовым счетами платежного баланса Украины. Ну и, естественно, за курсом и динамикой депозитов. Если начнется паника в банковском секторе, то ничего уже не поможет.
|
108
|
- 19:22 С начала этого года гривна к доллару девальвировала на 3,1% — Данилишин
- 18:06 Доллар больше 40: Каким будет курс доллара в Украине. Будет ли еще рост и до каких пределов (видео)
- 17:43 Курс валют на вечер 18 апреля: евро на межбанке ушел вниз
- 16:25 Нацбанк снова поднял официальный курс доллара до максимума
- 16:16 Аналитики JPMorgan спрогнозировали падение курса биткоина после халвинга
- 15:52 Из-за отсутствия обещанного партнерами оружия правительству пришлось потратить из бюджета $4 миллиарда — Марченко
- 15:15 Bitget представляет второй сезон программы TraderPro: BTC-ориентированная программа
- 14:51 Kraken запустила собственный криптокошелек
- 13:18 Страны G7 будут держать активы рф замороженными, пока не добьются выплат за ущерб, нанесенный Украине
- 12:42 Стало известно, за какую валюту чаще всего покупают биткоин
Комментарии - 11
1. По последнему абзацу: «Ну и, естественно, за курсом и динамикой депозитов.» Дубилет по Привату отчитался, что 78% депо размещены без права досрочного расторжения. Уверен, что средний по системе будет не значительно ниже.
2. По новости: minfin.com.ua/2016/02/05/14528418/
«Агрегат М1 ( состоит из агрегата М0 + средства на текущих счетах в банках в гривне) увеличился на 24,666 млрд – до 472 млрд 217 млн гривен. (агрегат М0 — включает наличные деньги в обращении: банкноты и металлические монеты) вырос на 9,698 млрд гривен до 282 млрд 672 млн гривен. » — М1-М0=200млрд грн. Эти средства могут быть изъяты в панике?
3. Если МВФ дает кредит, которым опять нельзя будет воспользоваться, значит гривна будет укрепляться -> НБУ будет выдумывать какие-то ограничения, ужесточать монетарную политику, чтобы сбить спрос. А он возрастет в основном на импортный ширпотреб. Если закручивать будет нечего, то снова курс будет ползти вверх. Верные мысли?
2. В панике будут изымать всё что можно будет снять. Тут на целую статью.
3. Если очередной транш укрепляет веру в стабильность гривны, то рост доллара действует против. Если бы НБУ мог использовать валютные резервы на удержание курса, то он бы это сделал. Но МВФ запретил это делать. В результате давление на гривну увеличивается. Курс доллара растет. А как сбить спрос на импорт? Это объективный процесс. Импортозамещения практически нет. Импорт покупают, на это нужен доллар, источник иссякает. Все меры (гайки) задействованы до предела. Мысли верные.
4. Ожидания по сырьевым рынкам тоже неблагоприятные: на нефть ожидают снижения цен, Китайская экономика сжимается, что отражается на других рынках.
Это я пытаюсь изложить прочитанные в последнее время новости в пару строк. Ничего не перепутал? Очередная девальвация гривны?
УА: экспорт $35.1млрд, население 42.8млн, экспорт на человека = $820
РФ: экспорт $198.1млрд с нефти, нефтепродуктов и газа + $141.5млрд прочие товары, население 146.3млн, экспорт на человека = $1354 нефтегаз + $967 прочие товары.
Правда эта почти вся разница потом уходит на оплату доп импорта товаров, услуг, рабочей силы и на выплаты по инвестициям, кредитам итд.
Итак, почему спрос перетекает?
— Потому, что не удовлетворен.
Почему на МБ курс растет?
— Потому, что если не удовлетворять оставшийся спрос хотя бы частично, то он будет перетекать на серый рынок еще быстрее. А импортеры то подают заявки и регулятор вынужден повышать курс отсечения, что и приводит к росту курса МБ.
При этом по словам ведущего аналитика группы компаний «Forex Club» Андрея Шевчишина позитивным моментом при падении гривны ниже курса 26 грн/$ является движение в направлении выравнивания межбанка и наличного рынка. «Сейчас темпы роста наличного рынка и межбанка разные. С начала февраля межбанк вырос — а наличный нет. С начала года межбанк вырос на 6,8%, а курс на наличном рынке — на 5,1%», — отметил он. Это как неверный муж и жена, которая вынуждена всё больше угождать ему, чтобы он не ушел совсем. По сути курс межбанковского рынка все больше приближается к рыночному. Происходит процесс приближения курса к равновесному.
причем по раздельности.