Эффект храповика

Этот эффект базируется на неэластичности цен в сторону понижения.

Подобно храповому колесу, которое может вращаться только в одном направлении, цены также могут изменяться только в сторону повышения, а вот понизить цены достаточно сложно (отсюда название эффекта).

Проиллюстрируем этот эффект графически.

Рис. 1. Эффект храповика.

Начальное макроэкономическое равновесие наблюдается в точке Е1 при уровне цен P1 и реальном объеме производства Y1. Несмотря на то что это равновесное состояние, оно может находиться далеко от уровня полной занятости. Предположим, что в этой ситуации правительство ставит задачу достичь макроэкономического равновесия на уровне Y2 и успешно справляется с поставленной задачей, например осуществляя необходимые государственные расходы и тем самым стимулируя спрос до AD2. Новое макроэкономическое равновесие возникает при более высоком уровне цен Р2, но и при более высоком уровне реального объема производства Y2. Задача достигнута. Однако возможно, что правительству не удается поддерживать в дальнейшем совокупный спрос на новом уровне (нет возможности осуществлять большие государственные расходы, а других стимулов для поддержания совокупного спроса не возникает). Тогда совокупный спрос возвращается на уровень AD1. Однако проблема заключается в том, что из-за неэластичности цен в обратную сторону (в сторону понижения) экономика приходит не в точку Е1, а в точку E3, что ухудшает исходную ситуацию, так как новый высокий уровень цен Р2 сочетается теперь с низким уровнем реального объема производства Y3. Эффект храповика демонстрирует опасность непродуманного экономического роста: в случае, если не удастся его поддерживать на заданном уровне, откат назад может привести к ухудшению исходной ситуации.

Таким образом, в условиях девальвации национальной валюты, когда цены постоянно растут, надежды на то, что цены спадут или откатятся назад, как это иногда любят говорить, весьма призрачны. Это можно проиллюстрировать на примере цен на бензин. Стоит сырью в далеком Лондоне добавить несколько долларов к цене, как бензин, производимый компанией, мгновенно дорожает. Проходит несколько месяцев, котировки нефти падают до прежнего значения, но цены на бензин не снижаются. Надоедать компании примитивной линейной логикой, мол, нефть подешевела, то и бензин должен дешеветь, зря тратить время. Производители традиционно скажут: продается бензин, сделанный из дорогой нефти. Однако ни через месяц, ни через два бензина по «старым» ценам никто не увидит: если потребитель уже привык покупать дорогой товар, то зачем снижать цену? В условиях девальвации национальной валюты это находит и другое объяснение. Мол, в цену бензина были заложены курсовые риски по приобретению валюты.

Вот вам статья о ценах на бензин в России:

Нефть падает, а бензин растет. Кто виноват?

Несмотря на резкое падение цен на нефть на мировых рынках (-20% за 3 месяца), цены на бензин в России продолжат расти (+10% за 3 месяца). Этот парадокс становится одной из основных причин раздражения населения страны.

Согласитесь, довольно странно, что в стране – лидере по объемам добываемой нефти, цены на бензин растут, в то время как стоимость продукта, из которого он производится, постоянно снижается.

Однако, как бы нелепо это не звучало, но цены на бензин практически не зависят от стоимости барреля нефти. Цены на топливо зависят прежде всего от налогов, расходов и вкладываемой в стоимость одного литра маржи (прибыли нефтекомпаний и операторов заправок).

Как видно из диаграммы, стоимость добываемой нефти лишь на 6,6% формируется за счет цен на нефть. При этом налоги (налог на добычу полезных испускаемых, акцизы, налог на прибыль, налог на добавленную стоимость) формируют по 59% стоимость одного литра бензина.

Такая ситуация, не является чем-то экстраординарным, в США налоги тоже формируют более 50% стоимости топлива.

Доля налогов в структуре цены бензина в США составляет всего лишь 12%. Однако, более 70% в структуре цены бензина занимает стоимость покупной нефти, большинство которой покупается на мировом рынке, и в цену которой входят всевозможные налоги на добычу и экспорт нефти, взимаемые в странах-производителях. Если в этих 70% выделить налоговую составляющую, собираемую не в США, а в странах — экспортерах нефти, то получится, что доля налогов в цене бензина на американском рынке превысит стандартные 50%.

Отчасти, растущие цены на бензин являются следствием того, что нефтяные компании компенсируют убытки на внешних рынках, за счет повышения цен на внутреннем.

Цены на бензин в России могли бы быть существенно ниже, если бы не бесконечно раздутая маржа, которая, в свою очередь, возможна благодаря сквозной олигополизации нефтяной отрасли в добыче, переработке и сбыте. Поэтому мы вынуждены верить на слово рассуждениям нанятых участниками рынка «экспертов», которые все время разъясняют нам, что в повышении цен виноваты налоги, мировые котировки нефти и все кто угодно, но только не сами поставщики нефтепродуктов.

Директор Института энергетической политики Владимир Милов

Это ни в коем случае не означает, что стоимость бензина в России должна составлять 20 рублей за литр, но и текущие значения чрезвычайно велики. Никто не спорит с тем, что нефтекомпании должны зарабатывать прибыль на своей деятельности. Но на текущий момент, их стремление компенсировать убытки за счет внутреннего потребителя стало причиной появления парадокса – обратной корреляции цен на нефть и бензин.

К сожалению, и государство является таким же виновником роста стоимости литра бензина, который продолжится, чтобы с ценами на нефть не происходило. Акцизы у нас в последнее время повышались, издержки, естественно, тоже не падают, поэтому росли и цены на бензин. Мировые цены на нефть здесь просто ни при чем. Принято решение о дальнейшем повышении налогообложения в следующем году, поэтому цены на бензин вырастут.

Вице-премьер РФ Аркадий Дворкович

Вопрос:

Приветствую Вас!!! Вопрос в следующем, цена на нефть падает, а цена на бензин растет! Почему это происходит? Аналогия с другими нефтедобывающими странами по ценам на бензин.

Крымский Хан 3.12.14 г.

Ответ:

Цена на нефть в рублях растет (из-за девальвации), а следовательно растет и цена бензина. Более того, подталкивает рост цен еще и «налоговый маневр», а также стремление компаний за счет внутреннего рынка компенсировать убытки.

Но нас интересует прежде всего эффект храповика.

На эту тему есть весьма любопытная статья.

И называется она

«Импортеры закладывают в стоимость товаров курс 20,4 грн./$»

1 ДЕКАБРЬ 2014.

Компании-импортеры при определении стоимости товаров, поступающих в Украину, закладывают курс на уровне 20,4 грн./$.

Об этом сообщил руководитель одного из крупнейших предприятий, поставляющих в Украину высокотехнологическую продукцию. «Еще несколько месяцев назад мы ориентировались на курс 16,2 грн./$, когда на межбанковском валютном рынке сделки заключались по 13 грн./$. И, как видите, все наши ожидания, к сожалению, подтвердились», — отметил он.

Импортеры закладывают завышенный курс ввиду существующих проблем с покупкой валюты и сложностей с доставкой грузов. Так же на крупных оптовых рынках нерезиденты активно скупают валюту по курсу 20 грн./$.

Как сообщалось ранее, котировки расчетного форвардного контракта на валютную пару доллар/гривна (NDF) со сроками исполнения через 1,5 года достигли значения 20,55, через год — 18, 2, через полгода – 17,1, через квартал – 16,65.

Форвардный контракт NDF является расчетным индикатором и не предусматривает поставку валюты между его покупателем и продавцом. NDF используется зарубежными инвесторами для защиты от рисков девальвации национальных валют.

Банкиры признают в частных беседах, что существует огромный спрос на валюту, который не может быть удовлетворен ввиду существующих ограничений со стороны НБУ.

Ранее Независимая ассоциация банков Украины (НАБУ) предложила НБУ установить свободное образование курса иностранных валют к гривне, а также предпринять ряд мер для стабилизации валютного рынка. «Наличие различных договоренностей об удержании курса становится для бизнеса сигналом о нерыночном курсе валют и увеличивает ожидания роста курса выше «договорного». Чем быстрее рынок сам установит курс, по которому большинство субъектов рынка будут готовы проводить расчеты, тем быстрее рынок наполнится валютой за счет увеличения объемов продаж экспортерами валютной выручки и уменьшения спроса по неконкурентоспособному импорту, а также, тем быстрее курс гривны начнет укрепляться к взвешенному» – отметили в НАБУ.

Для сдерживания обвала гривны Нацбанк договорился с банками удерживать курс гривны на уровне 15-16 грн./$. Председатель НБУ Валерия Гонтарева считает, что при формировании государственного бюджета Украины на 2015 г. можно исходить из курса 12,95 грн./$.

Комментарий автора. Очевидно, что вышеупомянутые котировки явно устарели, ибо сегодня на крупных оптовых рынках нерезиденты активно скупают валюту по курсу 20 грн./$. На мелких суммах мы пока имеем курс 18 грн./$, но исходя из информации о грядущем дефолте и минимальной сумме для спасения страны в размере 15 млрд. долларов, оптимизма быть не может. Ибо в 2015 году нужно погасить 13 млрд. долл. долгов. И не факт, что эти 15 млрд. дадут. Стало быть, даже если и дадут, то только для выплат самим себе и на валютном рынке мы не увидим этих долларов. А что же тогда будет с курсом за год? Вот и ответьте сами себе. Если уже за неполный год курс доллара вырос более чем в 2 раза, то за 2015 год может быть и того похуже. Уверен в одном. 18 – это не последняя и даже не предпоследняя остановка. Всё ещё впереди.