ВХОД
Вернуться
KiraIukhtenko
Зарегистрирован:
15 мая 2014

Последний раз был на сайте:
30 октября 2015 в 17:01
Подписчики (24):
Lavalog
Виктория Осташова
34 года, Киев
fusilier
fusilier
kosm3756
kosm3756
29 лет
liania
Елена Бойчун
27 лет, Винница
zhenyaforeva
zhenyaforeva
frisco
Юрий Франциско
64 года, Краснодар
Albina
Альбина Буякович
45 лет, Днепродзержинск
forexite
Сергей Александров
37 лет, www.FOREXITE.com - БЕЗОПАСНЫЙ ФОРЕКС
Luda777
Luda777
mariy11
mariy11
dmytro1
дмитрий дмитренко
37 лет
alexsandr79
alexsandr79
все подписчики
Кира Юхтенко — Новости и аналитика от брокерской компании FBS  RSS блога
аналитик брокерской компании FBS
26 марта 2015, 14:39

Биотехнологии: второй пузырь «доткомов»?

В среду все американские индексы демонстрировали отрицательную динамику. S&P 500 и Dow Jones потеряли примерно по 1.5% за день, а NASDAQ Composite cдал 2.4%. Это самое мощное падение индекса за последние 5 месяцев. Между тем, индекс NASDAQ Biotechnology, объединяющий компании биотехнологического и фармакологического сектора, за день обвалился более чем на 4%.

График 1. NASDAQ Composite на уровнях «пузыря доткомов»

Динамика всех индексов блока NASDAQ в последнее время выглядит крайне любопытно. 20 марта NASDAQ Composite поднимался выше 5.000 пунктов – мы достигли этих высот в первый раз после пузыря «доткомов» в 2000-м году (см. график ниже). Основным драйвером роста стали именно акции биотехнологических и фармацевтических компаний – высокорисковые и высокодоходные. С 2012 года индекс NASDAQ Biotech взлетел на 240%, при том что NASDAQ 100 (сотня крупнейших по капитализации высокотехнологичных компаний) прибавил всего лишь 80%. Этому ралли поспособствовали «дешевые деньги» от Федрезерва – низкие ставки стимулируют высокорисковые инвестиции.

График 2. Индекс NASDAQ Biotechnology за день потерял 4.1%

Суммарная рыночная капитализация 150 компаний, входящих в индекс NASDAQ Biotech, составляет $1.06 трлн, а их прибыль за последние 12 месяцев — всего лишь $21 млрд. Вот что интересно: суммарная капитализация 25 компаний-лидеров составляет $780 млрд, а за последний год они заработали $30.5 млрд (145% от прибыли всех 150 компаний индекса). Оставшиеся 125 компаний имеют капитализацию в $280 млрд, а за 12 месяцев зафиксировали чистый убыток порядка $10 млрд. Выглядит не слишком оптимистично.

В последние полгода рынок живет ожиданиями скорого повышения ставки. В марте Федрезерв сделал первый шаг в этом направлении, поменяв текст заявления по монетарной политике. Между тем, по рынку бродят опасения, что повышение, которое Федрезерв запланировал на 2015 год, может оказаться преждевременным: экономический рост еще слишком слаб. Повышение стоимости денег может привести к резкому оттоку капитала из рисковых активов, в особенности — из акций компаний с плохими финансовыми результатами. Не буду пророчить «пузырь доткомов 2.0», но очевидно, что мы близки к серьезной коррекции, которая может начаться именно с переоцененного сектора биотехнологий.

8 апреля в Штатах стартует сезон публикации корпоративных отчетов за I квартал. Инвесторы предпочитают заранее сбросить рисковые акции, так как опасаются, что результаты будут значительно хуже прогнозов. Что уж тут говорить, если прогнозы по прибылям даже таких технологичных гигантов, как Microsoft, IBM и Intel были пересмотрены вниз. Причина – чрезмерное укрепление курса доллара на ожиданиях повышения ставки. Сейчас DXY находится чуть ниже своих 11-летних максимумов.

Другим поводом для беспокойства стали данные по заказам на товары длительного потребления: они провалились на 1.4% в феврале, а январское значение было пересмотрено вниз. Данные по заказам – важный «опережающий» индикатор для экономики Штатов, поэтому оптимизм относительно бурного роста в первом полугодии заметно стих.

Стартовала регистрация в конкурсе iPartner5!

Просмотров: 1194, сегодня — 0
Следить за новыми комментариями

Написать комментарий

Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться
 
×
окно закроется через 20 секунд