ВХОД
Вернуться
Eurodollar
Максим Сероус Евродоллар
Зарегистрирован:
15 июня 2011

Последний раз был на сайте:
30 июня 2015 в 18:43
Подписчики (173):
jam
jam
Rusin76
Rusin76
wall
wall
anna77
Анна Молдавская
39 лет, Кривой Рог
naf422
naf422
lora
lora
Lamp
Lamp
VasyutinaMarina
Марина Васютина
22 года, Киев
112ua
112ua
42 года, Винница
tara0
Влад Тара
Київ
GRAFOLEG
GRAFOLEG
Херсон
rimana
rimana
Сумы
все подписчики
Максим Сероус — Евродоллар  RSS блога
независимый финансовый аналитик
6 октября 2011, 00:26

Что ожидает фондовый рынок в Украине

Ситуация на украинском фондовом рынке напоминает патовую. Купившие акции по высоким «летним» ценам, не видят смысла их продавать с таким колоссальным убытком и готовы перенести свои инвестиции в ранг долгосрочных. А фактически единственные кто в данной ситуации мог бы оживить наш рынок — западные инвестиционные фонды — продолжают выводить активы с рынков развивающихся стран.

Вот такие данные приводит аналитическая компания Emerging Portfolio Fund Research по движениям средств в фондах, инвестирующих в страны СНГ:
 
 
Фактически все достижения первой половины 2011 были нивелированы за несколько последних месяцев, оставив в чистом итоге положительное сальдо на уровне всего лишь 2 млрд. долл. Результат был виден по итогам торгов в августе: -25% при 80 млн. среднедневного оборота на одной из ведущих украинских фондовых бирж.
 
Но ведь средства иностранных инвесторов не единственный источник ликвидности на нашем фондовом рынке. В отечественные ценные бумаги активно размешали средства и финансовые организации. Как один из индикаторов, демонстрирующих количество свободных ресурсов в банковской системе, можно рассмотреть остатки на корсчетах в НБУ. Но за последние несколько месяцев остатки на корреспондентских счетах украинских банков снизились в разы: против почти двадцати миллиардов в начале лета, в первых числах сентября мы наблюдали поистине ошеломляющую картину – в системе осталось всего чуть более чем двенадцать – тринадцать миллиардов (а иногда и почти девять), что не позволяло даже полноценно вести расчеты, не говоря уж об инвестировании в ценные бумаги. Столь масштабным изменениям банки должны быть благодарны НБУ: пытаясь спасти гривну от девальвации, украинский регулятор сперва ужесточил требования к обязательным резервам в банковской системе, а в последние месяцы и скупал излишек предложения гривны на межбанке за валюту.
 
 
В последнее время ведется много разговоров об участии физлиц в торговле на фондовом рынке. Это, безусловно, перспективное направление развития, однако, задают ли они настроение на отечественных площадках? По оценке одной из ведущих бирж в вопросе интернет-трейдинга – Украинской биржи – их количество едва ли превышает десять тысяч. Чтобы понимать, что означает эта сумма, возьмем данные ДКЦПРФ: средняя доля физических лиц в торговом обороте за январь — август 2011 года составляла 30%. Здесь оценить динамику остатков на счетах будет чуть сложней. Однако, мы можем с большой долей вероятности, предположить их высокую корреляцию с остатком зарезервированных средств в депозитарии ВДЦП, который и обслуживает сделки на Украинской бирже:
 
 
В результате, как видно, средства для торгов на фондовой бирже снизились с уровня 270-320 млн. грн. в начале года, до 170-190 млн. грн. в текущий момент. То есть, и здесь мы наблюдаем фактически отток денежных средств с фондового рынка. Результат – снижение средних объемов торгов на УБ с 100 млн. грн. в день в январе до 45 млн. – в сентябре.
 
Какие можно сделать выводы из вышеописанного: во-первых, ситуация на отечественном фондовом рынке с большой долей вероятности будет отставать от динамики западных площадок, ведь для того, чтобы западные инвесторы вновь вернулись на наш рынок они должны быть уверены в перспективах экономики, да и валютные риски ещё никто не отменял. Во-вторых, пока будет продолжаться неопределенность на межбанковском рынке и НБУ будет искусственно занижать ликвидность, банки в последнюю очередь будут думать о вложении в ценные бумаги. Третий пункт перекликается с вышеописанными: для того, чтобы физлица вернулись на рынок, должны снизиться валютные риски, а боковое движение смениться более очевидным трендом – ведь не секрет, что основная стратегия для данных инвесторов кратко- и среднесрочная, и торговать на боковом рынке им очень сложно.
 
EURODOLLAR.COM.UA
Просмотров: 996, сегодня — 0
Следить за новыми комментариями

Написать комментарий

Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться
 
×
окно закроется через 20 секунд