ВХОД
Вернуться
AlpariUkraine
AlpariUkraine
Зарегистрирован:
12 апреля 2011

Последний раз был на сайте:
11 августа 2014 в 18:12
Подписчики (15):
wall
wall
Albina
Альбина Буякович
45 лет, Днепродзержинск
xabibulla
xabibulla
bratishka79
bratishka79
samurai
samurai
11 лет, Украина
pointOFview
pointOFview
demich
demich
Texnar77
Texnar77
Spring
Spring
Tat2012
Tat2012
MudryiVlad
MudryiVlad
Secsott
Secsott
все подписчики
официальный партнер Альпари в Киеве
28 сентября 2011, 16:08

Стратегии октября: Лукойл на фьючи, на опционы по Газпрому и на спрэды

Сегодня индекс РТС на 15:17 по Москве падает до 1364,51 пункта по сравнению с 1369,93 пункта во вторник в конце торгов. Акции Сбербанка (RTS: SBER, на 15:06) падают на 2,07% до 71,36 рубля, акции-Газпрома (RTS: GAZP, на 15:05) – падают на 0,99% до 155,33 рубля, но акции Лукойла (RTS: LKOH, на 15:08) – падают больше чем на 60 сотых процента до 1614,86 рубля.

Декабрьские фьючерсы на наиболее ликвидные акции государственных компаний тоже дешевеют. В частности, фьючерсы на акции Сбербанка (RTS: SBERF-12.11, SRZ1, на 14:59) падают в цене на 1,77% до 7230 рублей. Фьючерсы на акции Газпрома (RTS: GAZP-12.11, GZZ1; на 14:56) дешевеют на 0,8% до 15 748 рублей.

Фьючерсы на индекс РТС со сроком исполнения в декабре (RTS: RTS-12.11, RIZ1, на 15:17) дешевеют больше чем на половину процента до 135310 пунктов, и, таким образом, спрэд между индексом и ближайшим фьючерсом составляет 11,41 пункта в пользу фьючерса. Тем не менее, фьючерсы на акции Лукойла (RTS: LKOH-12.11, LKZ1, на 14:58) дорожают на 0,39% до 16323 рублей.

С точки зрения долгосрочных трейдеров, продажи Газпрома можно хеджировать покупкой фьючерсов на акции Лукойла, а продажи Лукойла – опционами на покупку фьючерсов на акции Газпрома (RTS: GAZR-12.11M141011C). Во-первых – так делает большинство трейдеров. По «коллам» на акции Газпрома по 17500 рублей накопилось более 15000 позиций.

Во-вторых – акции Лукойла обладают способностью к восстановлению. Индексы цен на фьючерсы и акции Сбербанка и Газпрома упали на 25-30 пунктов с начала июня. В то же время индексы цен на фьючерсы и акции Лукойла провалились только на 10-15 пунктов. Газпром начал падение в августе со 100 пунктов, но Сбербанк – ещё с более высоких отметок, чем Лукойл, и ещё в начале июля.

Акции Лукойла оправились от августовского падения раньше флагманов газовиков и банкиров, вернувшись в начало июля, пусть и перед тем, как снова упасть. Это свидетельствует о надёжности инструментов Лукойла в качестве инвестиции на время кризиса и, конечно, о переоценке наиболее ликвидных акций государственных компаний.

С точки зрения краткосрочных инвесторов, рынок Fortsостанется хорошим инструментом хеджирования для торговли на спрэде. Разница цен между фактическими и учтёнными во фьючерсах ценами акций остаётся в пределах одного процента (1%). Но при повышении изменчивости рынка и снижении его ликвидности разница достигала то минус половины (-0,5%), то плюс трёх процентов (+3%). При падении разницы можно продавать акции и закупаться фьючерсами, а при увеличении – наоборот, продавать фьючерсы и покупать акции.

 

 

Просмотров: 240, сегодня — 0
Следить за новыми комментариями

Написать комментарий

Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться
 
×
окно закроется через 20 секунд