Резервная (не)достаточность (полу)официальная версия

НБУ оперативно подсуетился с публикацией ЗВР на начало осени CCПД. Стан міжнародних резервів та ліквідність в іноземній валюті, серпень 2012 року

Закрома на уровне 29 994.49 млн долл по мнению клерков с Институтской, 9 должны были успокоить Мыколу(тм). В лучших традициях советской пропаганды тут Премьер-министр Украины «совершенно случайно» зашел в «первый попавшийся» банк и купил доллары по социальному курсу 8,11 грн/долл. (г-н Азаров — человек из прошлого, как в методах управления экономикой, так и в способах пропаганды), на пресс-конференции на вопросы журналистов прозвучало что-то типа «прессуха-финиш» (оно и неудивительно, в СССР журналисты не задавали «неправильные» вопросы).

Не знаю, какую реакцию вызвало бы подобное в относительно недалеком светлом прошлом, но сейчас это выглядит как глубочайшее неуважение к Мыколе(тм), который, по идее, и содержит всю эту т.н. власть.

Но вернемся к цифрам и картинам. По какой-то причине уровень ЗВР около 30 млрд долл нынешнее руководство считает сакральным. Ради поддержки штанов привлекаются все новые и новые долги под высокий (как на сегодняшнюю ситуацию на мировых финансовых рынках) процент.

Кроме видимой части айсберга долга, есть и невидимая. Мало того, что скидка за газ оформляется в виде долга и размер этого ярма нам не показывают, вдобавок пошли по стопам белорусского центрального банка. Если свопы между НБУ и коммерческими банками были в какой то степени плодом моих фантазий(обратил внимание на них в начале лета), то сейчас об этом начинают говорить настоящие эксперты, в пиджаках и галстуках.

Что такое осень?
Сначала, в конце августа, НБУ вдруг решил пополнить валютные резервы за счет запасов каких-то украинских банков, вероятно дружественных. Когда он обещал им эти запасы вернуть, достоверно не известно, но вот гривны стало больше на 5 млрд. (Прим.: 5 млрд грн/8 (официальный курс)=625 млн долл привлечено и, следовательно, на эту сумму (как минимум) завышен размер ЗВР.)

Как известно, новость, которую знает один, неизвестна никому. Тайна, известная двоим, уже не совсем тайна, но есть хотя бы шанс, что она останется таковой. Новость же, которую знают трое, известна всему миру. По всей видимости масштаб свопирования достиг таких размеров, что невозможно было избежать утечки информации и это стало секретом Полишинеля.

Ни для кого не секрет, что в кассах и на счетах банков есть не только гривна, но и валюта. Ее количество легко можно определить, поковырявшись в денежно-кредитной статистике от НБУ. В очередной раз приходиться сожалеть, что данные выходят с достаточно серьезной задержкой, но «маємо те, що маємо».

Безналичные средства (депозиты до востребования в зарубежных банках) — это резерв под кредиты в валюте и средства клиентов, оперировать ими без оглядки, вероятно, достаточно сложно. Но НБУ закроет глаза на такие «мелочи» как недостаточность резервов на пару дней (недель, месяцев?) пока своп рисует резервы.

Каких то 12 месяцев назад ЗВР были больше долгов государства, номинированных в валюте.

Гарантированный внешний долг — преимущественно долг НБУ перед МВФ.

Осенью прошлого года финансовые рынки штормило этим объясняется некоторый тормоз в привлечении внешних долгов, дыру в платежном балансе закрывали с помощью золотовалютных резервов. В результате с сентября по декабрь 2011 года ЗВР Украины уменьшились на 5,8 млрд долл с 38,2 млрд долл до 32,4 млрд долл.

Для выхода из сложившейся ситуации был придуман «гениальный» план по относительно честному изъятию средств населения в валюте через ОВГЗ, используя банки в виде сепараторов. С декабря 2011 года таким образом удалось отсосать в ЗВР 3,6 млрд долл, размещенных Мыколой(тм) на депозитах.

В какой-то момент в Минфине решили попытать счастье, выйдя де-факто напрямую с протянутой рукой к населению. Минфин привлечет у населения валюту под 9,2%

В июле Минфин после достаточно долгого отсутствия выскочил на рынки за 2 млрд долл под рекордную в истории Украины доходность и что-то мне подсказывает, что и в августе он добавил. Не особо удивлюсь, если мы в скором времени узнаем о привлечении 1 млрд долл на внешних рынках.

Как бы там ни было, имеем (всеми правдами и неправдами) на начало сентября ЗВР на уровне 30 млрд долл. Долг (белый, официальный, с учетом погашения 990 млн долл в августе МВФ) в валюте около 39,2 млрд долл.

Т.е. ЗВР покрывают около 75% долгов государства в валюте.

Остаются открытыми несколько вопросов:
— объем привлеченных валютных свопов;
- оплата Нафтогазом Газпрому за августовский газ;
- объем интервенций на тушение пожала в первую неделю осени.