Деньги — как навоз: если их не разбрасывать, от них будет мало толку

С этим афоризмом Фрэнсиса Бэкона вряд ли кто-нибудь решиться спорить.

Тем более в наше время, когда вокруг земного шара летает Бен Шалом Бернанке на своем зеленом вертолете, делая кратковременные посадки для дозаправки.

Хотя все, что выше, возможно, не имеет ни малейшего отношений к тому, что будет ниже. Иногда очень трудно начать разговор, в голову лезет всякая фигня, типа, как дела-погода-дети. И все эти попытки подъехать к собеседнику на кривой козе заранее обречены на провал. Поэтому без лишних прелюдий начнем.

Как-то в последнее время приходится все больше и больше отказываться от абсолютных показателей и ковыряться в относительных.

Как отмечалось несколько ниже, Денежные (ну очень) агрегаты темпы прироста «денег» в экономике после первой волны кризиса достаточно сильно снизились. Все же очень хочется надеяться, что НБУ «поумнел» и переходит к политике таргетирования инфляции. Пусть не так быстро как хотелось, но переходит.

Если это предположение верно, то мы столкнемся с достаточно низкими номинальными (да и реальными) темпами роста экономики в течение как минимум нескольких лет. Возможно, я излишне пессимистичен, но не вижу точек роста украинской экономики на горизонте.

Основная из проблем - депопуляция, население сокращается через разные каналы, экономически активная часть покидает страну в поисках лучшей жизни, высокая смертность, низкая рождаемость… Это не предмет сегодняшней записи, не хочется разливать черные чернила… просто не вижу точек роста и все.

Исходя из вышесказанного, очевидно, что темпы роста номинальных и реальных зарплат будут низкие. Экономика стагнирует, НБУ не печатает — доходы населения не растут.

Госкомстат дает темпы прироста зарплат с 1995 года: Темпи зростання номінальної та реальної заробітної плати (1995-2011). Захотелось сравнить с темпами прироста депозитов домашних хозяйств. НБУ дает статистику с 2005 года, нам вроде бы большего и не надо.

В результате имеем такую картину:

Темпы прироста менее 100% - это убыль.

Не удивительно, что депозиты в гривне при девальвации более активно выносили из системы в 2009 году, они же в большей степени и вернулись из-под «матрасов» на депозитные счета в 2010.

Основной вопрос — сможет ли банковская система, которая заточена под высокие темпы прироста депозитов (более 20% в год), безболезненно перейти на «новые рельсы» с около нулевым приростом средств населения. Мне почему-то кажется, что система перейдет, а вот некоторые банки не смогут перестроиться.

И сделать это будет трудно тем, кто очень зависит от вкладов населения и показывал высокие темпы роста депозитов в недалеком прошлом.