ВХОД
Вернуться
Безоблачное будущее финтех-стартапов под вопросом.

Тучи над финтехом

Безоблачное будущее финтех-стартапов под вопросом. Недавно Citigroup предположила, что за следующее десятилетие финтех оставит без работы 1,7 млн сотрудников традиционных банков. Пока работу теряют сотрудники финтех-стартапов.

Инвесторы отворачиваются от финтех-стартапов. В прошлом году деньги от хедж-фондов и других инвесторов текли в финансовые технологии рекой. Но эта река быстро пересыхает. Одной из первых на себе это почувствовала звезда сектора — американская компания Prosper Marketplace. Это — первая в США площадка, где пользователи могут выдавать друг другу кредиты напрямую. 2 млн пользователей, $6 млрд займов. Большому кораблю — большое плавание. Среди инвесторов компании — такие звезды венчурного рынка, как Sequoia Capital и BlackRock. В прошлом году, по информации Fortune, Prosper утроила штат. Во вторник компания заявила, что уволит 28% сотрудников, закроет офис в Солт-Лейк Сити и поменяет структуру управления. Генеральный директор Prosper Аарон Вермут может отказаться от зарплаты.

«Последний год мы инвестировали в развитие, но сейчас рынок капитала сжался и мы возвращаем фокус на ключевой бизнес — потребительские кредиты», — сказал Вермут Fortune.

Prosper, как ожидается, сократит 170 сотрудников в отделах HR, маркетинга, развития бизнеса и некоторых других. Из компании уйдут директора по управлению рисками и развитию. Еще год назад в офисе компании царило совсем другое настроение. Prosper собирался на IPO с возможной рыночную капитализацию оценивали на уровне $1,9 млрд.

Возможно, компании даже повезло. с несостоявшимся IPO. Вышедшим на биржу стартапам из этого сектора теперь приходится отдуваться не только перед венчурными капиталистами. Акционерам есть от чего злиться. Акции Нью-Йоркской OnDeck Capital (как и Prosper занимается организацией прямых кредитов) только за вторник подешевели на 34%. Компания стала публичной полтора года назад. С момента IPO ее акции упали уже на 70%. Что случилось во вторник? Компания опубликовала финансовый отчет за первый квартал 2016 года. Убыток — $13 млн. Год назад потери были скромнее — $5 млн. Аналитики ожидали от компании большего.

$13-миллионный убыток не выглядит смертельным. Компания потратила $28 млн наличных за квартал, но на ее счетах остается $170 млн. Большие опасения вызывает ее бизнес-модель.

Ключевой бизнес OnDeck — организация кредитов малому бизнесу. И с этим все отлично. В прошлом году через площадку прошло на $100 млн больше кредитов, чем в 2014-м. Когда OnDeck и другие финтех-стартапы выходили на биржи, инвесторы возлагали на них большие надежды. Они думали, что новички стащат пирог у крупных банков, руки которых связаны нормативной базой.

Лучше всего OnDeck зарабатывает на продаже займов инвесторам. И вот с этим стало хуже. В первом квартале компания смогла продать только 26% кредитов. В первом квартале 2015 года - 40%. Упала и прибыль от продажи кредитов.

Похоже, инвесторы опасаются, что проблемы с продажей займов — беда не только OnDeck, но и других финтех-стартапов. В тот же вторник на 10% подешевели акции еще одной компании, занимающейся организацией кредитов - Lending Club из Сан-Франциско.

Котировки акций OnDeck (оранжевая линия) и Lending Club (синяя линия). Данные Bloomberg

Желающих покупать финтеховские кредиты сейчас немного. Американский стартап SoFi даже организовал хедж-фонд. Он выкупает займы сам у себя. Кредиты, переданные в фонд, не отображаются в отчетности. Такие сделки отдают махинациями, проводимыми крупнейшими инвестбанками накануне кризиса 2008 года, ведь риски у SoFi остаются.

Пока рынок и мягкое регулирование благоволят OnDeck и ее конкурентам, все эти проблемы выглядят решаемыми. Но в последнее время надзорные органы во всем мире все чаще намекают, что вот-вот возьмутся за финтех-стартапы. Мол, пора к ним относиться так же, как к банкам. И если это случится, стартапам придется работать с теми же ограничениями, что и у их старших конкурентов.

Инвесторам некомфортно. Акции других технологических компаний, например, Amazon, колеблются не так резко.

Котировки Amazon. Данные Bloomberg

Капитализация OnDeck продолжает падать. Можно сказать, что они дешевые? Не факт. Рыночная капитализация J.P. Morgan Chase (один из инвесторов OnDeck) — 1,2 капитала, Bank of America — 0,7. Если так же прикинуть цену акций OnDeck, то они должны стоить $3,2-4,8 (вчера в 17.30 по киевскому времени — $4,9). И это сейчас. Когда банковское регулирование к финтех-стартапам не применяется.

Опубликовано на minfin.com.ua 5 мая 2016, 18:30 Источник: Минфин
Следить за новыми комментариями

Написать комментарий

Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться
 
×
окно закроется через 20 секунд