ВХОД
Вернуться
21 апреля 2014, 16:00
Мировая экономика опять стоит на пороге неуправляемого роста кредитования
фото: creditprosto.ru

Мировая экономика опять стоит на пороге неуправляемого роста кредитования

Количество высокодоходных облигаций американских корпораций за последние три года больше чем удвоились по сравнению с трёхлетним периодом, предшествовавшим кризису

Последний отчёт Международного валютного фонда, судя по его названию «Глобальная финансовая стабильность» должен дать оценку рисков, образующихся в мировой финансовой системе, пишет MixedNews.

Несмотря на возникновение множества новых пузырей, МВФ не считает ситуацию достаточно опасной, чтобы начинать бить тревогу.

Статистика, опубликованная в отчёте, должна вызывать беспокойство: количество высокодоходных облигаций американских корпораций (мусорные долги, другими словами) за последние три года больше чем удвоились по сравнению с трёхлетним периодом, предшествовавшим кризису. Более того, сейчас этот тренд даже ускоряется.

В прошлом году было выпущено высокодоходных облигаций на 378 миллиардов долларов. Кроме того, в 2013 году были предоставлены специальные займы погрязшим в долгах компаниям на сумму 455 миллиардов долларов, что на порядок больше, чем в предкризисном 2007 году.

Всё это происходит наряду с общим снижением стандартов андеррайтинга, возобновлением взрывного роста операций со смягчёнными финансовыми условиями.

Некоторые банки в отчаянном стремлении привлечь клиентов отказываются от элементарных мер предосторожности, и стремительный рост механизмов инвестирования позволяет сомнительным новым рыночным активам получить доступ к финансовым резервам. «Ищи, где доходы больше» — этот призыв лежал в основе последнего банковского кризиса, и сегодня он опять является главенствующим.

Странно, что профессионалы не заметили в нынешней ситуации ничего тревожного. Риски как ещё одного финансового кризиса, так и возобновления экономического спада, по их оценкам, сегодня ниже, чем в любой момент с начала рецессии.

Раздувается множество финансовых пузырей, но, по оценке экспертов МВФ, они пока не представляют достаточно серьёзной угрозы, чтобы начинать бить тревогу. Несомненно, что МВФ считает жизненно важным продолжать оказание исключительной денежной помощи и даже усиливать её путём применения в Европе «нешаблонных методов». Здесь есть очевидное противоречие. По собственному признанию МВФ, печатание денег создаёт предпосылки новой финансовой нестабильности (в форме новых пузырей и распространения кредитных обязательств с высокой степенью риска), но, тем не менее, по мнению МВФ, мир ещё не готов к остановке печатного станка.

Нас убеждают не беспокоиться, поскольку на этот раз всё находится под контролем. Они говорят, что осознают все риски и готовы использовать свой набор «супер-благоразумных» инструментов, чтобы принять строгие меры в отношении кредитов, когда это потребуется.

Существует эмпирическое правило: если отрицательная реальная ставка сохраняется в течение определённого периода времени, то в результате неизбежно возникает чрезмерное расширение кредитной эмиссии, финансовый кризис и экономический спад.

Мировая экономика ещё не оправилась от последнего подобного катаклизма, но уже опять стоит на пороге неуправляемого роста кредитования.

Идея, что в этот раз ситуацию регулируют, применяя более строгие стандарты и дотошный менеджмент возникающих кредитных рисков, успокоила бы, если бы в неё можно было поверить. Что бы ни предпринимали регуляторы, рынки всегда будут на несколько шагов впереди.

Опубликовано на minfin.com.ua 21 апреля 2014, 16:00 Источник: UBR
Следить за новыми комментариями

Комментарии (8)

+
+15
RMM
RMM
21 апреля 2014, 16:50
#
На западе население красиво и «добровольно» обманывают, инвестфонды вкладывают деньги населения во все подряд, естественно банкротство или кризис ложится убытками на население. А на депозитах 0,8% годовых, то есть меньше чем инфляция.

А у наших все очень грубо, курс обвалили на 50%, цены подняли на столько же и называют прозрачной экономикой и демократией.
+
+3
ballistic
ballistic
21 апреля 2014, 21:18
#
«Нема правди в світі» (с)
+
0
lozhkamyoda73
lozhkamyoda73
21 апреля 2014, 20:58
#
А ставочка ФРС ещё и рости собралась.
Ой, шо будет…
+
+3
vicmarin37
vicmarin37
21 апреля 2014, 21:52
#
Если бы не финансовые кризисы — уснуть можно было бы от скуки и однообразия (с)
+
+3
semenvekselberg
semenvekselberg
22 апреля 2014, 02:47
Киев
#
Этот кризис — не просто финансовый кризис, и по силе не уступает кризису 29-33 гг. прошлого века. Кстати говоря, последний не закончился в 33 г, он закончился второй мировой войной…
+
0
financecaptain
financecaptain
21 апреля 2014, 22:24
Алексей
#
Не успели очухаться от брызг одного пузыря, так другой решили надуть?
+
+3
RMM
RMM
21 апреля 2014, 22:25
#
Кому то очухиваться, а кто то на этом зарабатывает. Не могут же брызги в никуда утекать
+
0
lozhkamyoda73
lozhkamyoda73
22 апреля 2014, 00:12
#
Это ещё тот не до конца сдулся.
Вот будет минус 50% ВВП, тогда увидим дно:)

Написать комментарий

Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться
 
×
окно закроется через 20 секунд