ВХОД
Вернуться
11 апреля 2011, 12:27
Что хуже – евро или доллар?
Курс евро вернется к уровню 1,35 доллара к концу года

Что хуже – евро или доллар?

Вопрос о курсе евро к доллару стал похож на вопрос про московскую погоду в том смысле, что когда стараешься на него ответить, думаешь о том, что хуже – московское лето или московская зима. Так с евро и долларом – сравнение приходится вести по тому же принципу, выбирая, что хуже, а не что лучше.

Начнем с доллара. ФРС США продолжает проводить исключительно мягкую денежно-кредитную политику, ежемесячно вливая в финансовую систему около 100 млрд долларов в рамках программы количественного смягчения QE-2. Бюджетные проблемы США также вышли на первый план — весь мир наблюдал за тем, приведет ли схватка между демократами и республиканцами к отправке федерального правительства в неоплачиваемый отпуск.

Даже по плану сокращения расходов, предложенному республиканцами, и который демократы уже заклеймили как асоциальный, достижение сбалансированного бюджета запланировано на 2040 год! Весь этот дефицит, а также и несокращающийся дефицит текущего счета, финансируются за счет притока иностранного капитала, в значительной степени – государственного, что только увеличивает потенциальные риски «сброса» долларовых активов.

С евро тоже все не просто. Экономический смысл проекта единой европейской валюты уже давно подвергается сомнениям, как и устойчивость валюты в условиях отсутствия реального федерализма. Да и политическая составляющая становится все более размытой, по мере того как в немецкую политическую элиту вливается молодое поколение, считающее, что Германия уже искупила свою вину за Вторую мировую войну.

Что же касается насущных проблем, то и здесь не все так радужно – диспропорции между быстро растущей периферией и стагнирующим центром, характерные для предыдущего десятилетия, сменились прямо противоположной ситуацией, когда быстрый рост в центре валютного союза противопоставляется стагнации на периферии. В результате получается, что ЕЦБ вынужден искать решение, которое учитывало бы интересы и тех, и других. Иногда получается хорошо, но чаще – не очень. В нулевые годы политика, направленная на стимулирование роста в центре привела к разрастанию разного рода пузырей на периферии. Сейчас, для того, чтобы избежать потери контроля над инфляцией, ЕЦБ начал повышать ставки, рискуя при этом окончательно подорвать экономику периферийных стран.

Но евро растет. Почему инвесторы в последнее время считают, что доллар хуже? На мой взгляд, в первую очередь из-за того, что циклы денежно-кредитной политики ФРС и ЕЦБ оказались в противофазе – в то время как ЕЦБ уже перешел к повышению ставок, ФРС все еще накачивает экономику деньгами. При этом даже новый сеанс количественного смягчения, QE-3, является маловероятным, но все-таки обсуждаемым вариантом.

Последние макроэкономические данные показывают, что восстановление американской экономики идет темпами, по крайней мере, не меньшими, чем европейской. Поэтому стоит ожидать значительного изменения риторики американских денежных властей в пользу ужесточения политики. Кроме того, это самое ужесточение, скорее всего, произойдет само собой в мае, после того, когда закончится программа QE-2. Поэтому стоит ожидать, что евро с текущих позиций в 1,45 доллара за евро опустится до уровня около 1,35 долларов в течение нескольких месяцев, скорее всего – к концу года.

Опубликовано на minfin.com.ua 11 апреля 2011, 12:27 Источник: Forbes Russia
Следить за новыми комментариями

Комментарии (10)

+
0
gricyk5
gricyk5
11 апреля 2011, 12:41
#
Хорошо написано-особенно последняя строка-Поэтому стоит ожидать, что евро с текущих позиций в 1,45 доллара за евро опустится до уровня около 1,35 долларов в течение нескольких месяцев, скорее всего – к концу года.-прогноз ну просто сногсшибательный…
+
0
sadrow
sadrow
11 апреля 2011, 13:02
#
Чому б і ні?
+
+17
vovanitch
vovanitch
11 апреля 2011, 13:19
#
Процентов 90 вероятности, что при любом раскладе плохие доллар и евро выдержат любые штормы и останутся на плаву, а вот хорошая гривня потонет тут же, при первом же сдвиге стрелки с отметки штиль. Кроме того, страшно даже подумать, что будет с гривней, случись что-либо серьезное с долларом или евро.
+
+7
radrigezzz
radrigezzz
11 апреля 2011, 14:03
Игорь
#
Хуже – евро и доллар. Лучше — золото и серебро.Золота и серебра много не наштампуеш!
+
+8
dikkens
dikkens
11 апреля 2011, 14:14
Одесса
#
Золото снова дорожает Не удивительно. В условиях тотального ослабления доллара, неугасающего долгового кризиса в ЕС, беспорядков на Ближнем Востоке и Северной Африке инвесторы спешат покупать активы, которые, на их взгляд, представляют собой некую ценность. В пятницу чистый рост на рынке драгметаллов составил 1.9%. Сегодня восходящая динамика продолжилась, при этом золото установило новый исторический рекорд на уровне 1476 долларов за ункцию, а серебро приблизилось к максимальным значениям с января 1980 года на уровне 42 доллара. Золото устанавливает новые рекорды уже пять дней подряд, поскольку риски усиления инфляционного давления, несмотря на повышение учетных ставок в Китае и Еврозоне, повышают привлекательность драгметаллов в глазах инвесторов. Серебро также пользуется спросом, как более дешевая альтернатива золоту. Текущий коэффициент золото/серебро сейчас опустился до 28-летних минимумов на уровне 35. Аналитики не исключают вероятности роста цены на золото до отметки 1500 долларов за унцию в течение 2 квартала. Источник: Forexpf.Ru — Новости рынка Forex
www.forexpf.ru/news/2011/04/11/a1k2-zoloto-skoro-budet-prodavatsya-po-1500-dollarov-za-untsiyu.html
+
+6
zBladez
zBladez
11 апреля 2011, 17:00
#
Два года все гадали кто же первый начнет поднимать% ставку ФРС или ЕЦБ оказалось ЕЦБ.Это наиважнейший фундаментальный фактор который не подлежит обсуждению,/ типа какая там будет риторика со стороны Ж.К.Трише/. ИнФляция сказал Трише это основной фактор угрожающий экономике Еврозоны, А что является основным фактором этого явления-это обесценивающийся доллар и дорожащие углеводороды, в Европе запасов углеводородов нет, в Америке их хватает на 100 лет.Поэтому ФРС США наврят ли будут повышать % ставку в этом году.Они еще могут принять программу Qe-3/.А вот Европа будет отслеживать рост нефти повышением % ставки.По прогнозам нефть может подорожать до 150-200 ДОЛ.Выводы делайте сами.
+
+5
timir
timir
11 апреля 2011, 18:45
Александр, Киев
#
А кукловоды сидят на вершине власти и ржут над всеми прогнозами насчет ставок и кросс-курсов! И будут ржать и дальше подсовывая народу гнилые графики и волновые теории!
+
+7
aquarius
aquarius
12 апреля 2011, 01:34
#
Какая, по большому счету, разница — доллар хуже или евро? И ту и другую бумажку станки центробанков ксерокопируют со скоростью тети Маши, работающей у ВУЗа в предсессионный период. Самое оптимальное — вкладываться в акции сельхозпроизводителей и связанных с ними производителей удобрений.
+
0
aquarius
aquarius
12 апреля 2011, 01:35
#
Уточнение — «тети Маши, работающей на ксероксе у ВУЗа» :-)
+
0
alter
alter
12 апреля 2011, 13:06
alter
#
Понравилось

Написать комментарий

Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться
 
окно закроется через 20 секунд