ВХОД
Вернуться
10 ноября 2010, 14:45
10 рыночных пузырей, которые вскоре могут лопнуть

10 рыночных пузырей, которые вскоре могут лопнуть

Президент ФРС Миннеаполиса Наваяна Кочерлакота недавно опубликовал статью, в которой утверждает, что гарантии правительства способствовали разрастанию пузыря на рынке недвижимости. Хотя его работа была в основном направлена на предписывающие решения этой проблемы, она, однако, поднимает вопрос: каких ещё пузырей нам стоит ждать в мировой экономике? Мы опросили некоторых экспертов и к своему удивлению получили длинный список:

1. Золото

Стоимость золота в слитках выросла с 294 долларов за унцию на 1998 год до 1404 сегодняшних долларов, что в процентах даёт рост в 377%. «Это самый большой и опасный пузырь из всех», говорит автор «Послешок: Защити себя и заработай на следующем глобальном финансовом кризисе» Роберт Видмер. Золото не имеет собственной ценности. Контрольный показатель того, что золото является пузырём: бесконечные разговоры о том, что надо покупать золото, и непрерывные ТВ-предложения о покупке ювелирных изделий из золота. Торгуемый индексный фонд (ТИФ) золотых трастов SPDR (GLD) вырос на 28 процентов с начала этого года.

2. Китайский рынок недвижимости

Цены на китайскую недвижимость в этом году выросли всего на 9,1 процента, что кажется скорее пенистым чем пузыристым. Но рост цен происходит из-за растущего спроса, который является явным признаком пузыря, говорит Викрам Маншарамани, автор книги «Пузырелогия: Распознайте финансовые пузыри раньше чем они лопнут», планируемой к публикации в начале следующего года. Участие инвесторов-любителей вроде горничных и официанток в буме рынка недвижимости является прямым указанием на пузырь в недвижимости у Китая. Тот факт, что строители строят квартир больше, чем на них есть покупателей, является ещё одним признаком.

3. Альтернативные источники энергии

Технологии солнечной энергии всё ещё неэкономичны, хотя правительства по всему миру субсидируют изыскания в этой области. «В индустрии солнечной энергии куча людей, которых там не должно быть», говорит Маншарамани. Нужны ли нам 250 компаний с поддержкой венчурного капитала, занимающихся этими технологиями? До того как упасть снова, ТИФ рыночного сектора солнечной энергии (KWT) в этом году вырос на 100 процентов.

4. Сырьевые товары

Можно валить на погоду, Китай или ФРС, но цены на сырьё в последние месяцы резко выросли. Стоимость муки в этом году выросла на 60 процентов, да и другое пищевое сырьё вроде кукурузы также резко подскочило в цене. «Акцент делается на продовольственном сырье», говорит Видмер, но и промышленные металлы вроде меди также очень «пенисты».

5. Apple (AAPL)

Все конечно любят свои iPad и iPhone, но акции Apple выросли с 2001 года на 1200 процентов, что близко к тому, чтобы называть это пузырём. «Apple – это компания высокой моды», говорит Видмер. «Если Стив Джобс отойдёт от дел или умрёт, думаю у них начнутся проблемы с поддержанием того невероятного уровня модности, и со временем мода на Apple пройдёт», сказал он.

6. Социальные сети

Конечно в Фейсбуке 500 миллионов человек, но много ли это стоит? Некоторые оценки поднимают стоимость компании до 35 миллиардов долларов, но акции этих социальных сетей не торгуемы, ими торгуют всего несколько инсайдеров. Твиттер почти не имея доходов, как говорят, стоит 1,5 миллиарда, а LinkedIn оценивается в 1,4 миллиарда. «Нет никаких точек отсчёта или методов определения, которые могли бы быть для инвесторов опорой в определении стоимости этих компаний», говорит Маншарамани. «Когда имеет место отсутствие ясности, то тогда возможно всё». В мире технологий пытаются выяснить сколько эти компании могут стоить когда-нибудь потом, в будущем, и затем делают расчёт возвращаясь в настоящее, и определяя таким образом возможную сегодняшнюю цену. Помните Boo.com?

7. Страны с формирующимся рынком акций

В качестве активов эти акции за прошедшие два года выросли на 146 процентов. «Мы всего лишь на полпути к возможному гигантскому пузырю на развивающихся рынках», говорит бывший председатель Управления активами в Morgan Stanley Бартон Биггс, который точно предсказал пузырь на фондовом рынке США в начале 90-ых. Такие страны как Индонезия, Австралия, Россия и Бразилия дико растут даже если в мировой экономике нет роста. Большая часть их доходов опирается на цены на сырьевые товары, которые также являются пузырём (см. пункт № 4). «У меня есть все основания полагать, что это превратится в пузырь», говорит Маншарамани.

8. Малые технологические компании

Прошло всего десять лет после того, как лопнул техно-пузырь, но богатые технологические компании поглощают мелкие фирмы, не глядя на их цену. Например, Hewlett-Packard (HPQ) вступил с Dell в торговую войну за компанию 3Par, выпускающую программное обеспечение и системы хранения данных, которая закончилась покупкой её за 2,4 миллиарда, то есть в 325 раз больше прибыли компании без учёта налогов, процентов и амортизации.

9. Американский доллар

Хотя доллар в этом году упал на 10 процентов по отношению к евро, Видмер считает что зелёный уверенно находится в пределах пузыря. Он считает что этот пузырь рванёт, когда иностранцы перестанут покупать американские активы вроде акций и казначейских обязательств. «Иностранцы говорят – я обеспокоен инфляцией – вы платите мне долларами, которые стоят меньше, чем те доллары, что я в вас инвестировал». Хотя Китай может держать свои долларовые облигации вечно, он говорит что пенсионные фонды в Японии, и страховые компании в Европе начнут сливать доллары когда в США начнётся инфляция.

10. Американский долг (государственные казначейские облигации США)

Когда этот пузырь рванёт, то ничего не сможет с ним сравниться, и не будет никого слишком большого, чтобы рухнуть», говорит Видмер. Долговой пузырь сам по себе растёт очень быстро, и будет продолжать разрастаться», сказал он. Правительство США в принципе не сможет расплатиться с долгом в 13,7 триллионов долларов, которые они сейчас должны (в основном иностранцам), и в итоге иностранцы перестанут выкупать долг (путём покупки облигаций). Пузырь лопнет, когда у правительства начнутся проблемы с тем, кому продать долг, то есть произойдёт как раз то, что в данный момент переживают Греция и Ирландия. Вместо того чтобы занимать деньги, правительство начнёт их печатать, что сейчас и происходит (второй этап валютного стимулирования). Баланс ФРС ушёл с 800 миллиардов в 2008 году до 2,2 триллионов, а центробанк только что объявил о том, что напечатает ещё 600 миллиардов. Как сказал Видмер: «Лекарство начинает превращаться в яд».

Опубликовано на minfin.com.ua 10 ноября 2010, 14:45 Источник: Mixednews
Следить за новыми комментариями

Комментарии (26)

+
0
Andrexpert
Andrexpert
10 ноября 2010, 15:10
#
Суперская статья, особенно золото на 1-м месте!!!
+
+2
alter
alter
10 ноября 2010, 15:18
alter
#
Все центробанки мира тарятся золотом как бешеные!!! а мы против рынка пойдём — будем сливать!
+
+32
Александр  Охрименко
Александр Охрименко
10 ноября 2010, 15:22
Киев
#
— На счет золота согласен. Уже давано золото для валютных спекулянтов металлом для производства ювелирных изделий не является
— китайская недвижимость тоже согласен. Наверноем мало, кто знает что в Китае 100 долл хорошая ЗП, а цена за 1 м2 больше 1000 долл (не элит)
— Венчурные инвестиции они априори очень рискованные, другое дело, что не все хотя потом признать, что сами лохонулись
— на счет продуктов питания сказать сложно. Действительно проблема не простая.
— на счет 5 и 6 пунтка тут не ничего удивительного. Все новое стоит всегда дороже. Плата за эффект новизны. Не сказал бы что это пузыть, а это уже традиция
— рынок акций без спекулянтов погибнет. Чем больше пузырей, тем лучеш для этого рынка
— поглащают во многом по тому, что не знают что делать из сверх прибылями. Денег в обращение стает все больше и больше и поэтому все дорожает, в том числе и компании
— доллар и долг США это связанные величины. Скорее всего тут уже не пузырь, а новая экономическая реальность, когда доллар уже перстаетя быть чем то святым и ему тоже присущая инфляция и при чем не маленькая
+
+7
spamer4life
spamer4life
10 ноября 2010, 15:42
Киев
#
Все согласны с тем, что злото — пузырь, только вот он всё никак не лопнет :) возможно его даже следует приявязать к последним двум пунктам (доллар и госдолг США)
+
+9
Zedd
Zedd
10 ноября 2010, 15:45
#
Кто все? Я не согласен! И не только я…
+
+2
spamer4life
spamer4life
10 ноября 2010, 15:48
Киев
#
Ну это понятно, особенно если привести покупательную способность золота, зато многие эксперты только о пузыре и твердят, а он всё не лопается…
+
0
Mozart
Mozart
10 ноября 2010, 17:32
#
Вы просто ПОКА еще не согласны :) У Вас этот момент еще впереди. Да и как Главный Апологет Золота может быть согласен с тем, что рост цен на него — пузырь?
+
+6
Сергей Шматков
Сергей Шматков
10 ноября 2010, 15:49
Луганск
#
Вставлю и свое ИМХО
Золото. Ну, и что, что золото? Кирку или плуг, чтобы землю обработать из него не сделать. Наконечник для стрелы, чтобы зверя добыть не отлить. Молоток, чтобы дом построить не сковать. Единственный реальный удел золота — украшения. Поэтому таки пузырь.

Китай и его недвижимость. Пузырь однозначно, т.к. цены растут исключительно на кредитовании. К чему это приводит мы уже знаем по СШП.

Альтернативная энергия. Фиг его знает. Скорее всего, пузырь, т.к. деньги туда вкладываются только государственные (в т.ч. и в Украине — собираемся брать миллиардные займы за границей под эти цели), а частники пока наблюдательно курят в сторонке.

Сырье. Пузырь еще тот. Последняя инфа по сланцевому газу — www.warandpeace.ru/ru/commentaries/view/52668/

П. 5 и 8 — скорее, пузыри, чем нет.

Соцсети. А шо это такое и с чем его едят? (ну, в смысле, что это, ткскзть, черные ящики из телепередачи «Что? Где? Когда?»)

Развивающиеся страны. Греция уже доформировалась до цугундера. В общем, те же «черные ящики», что и соцсети, только еще и экспортозависимые.

П.9-10 — no comments…
+
+5
gricyk5
gricyk5
10 ноября 2010, 16:38
#
-А золотой унитаз...?
+
0
AlexKorn
AlexKorn
10 ноября 2010, 16:08
Олександр, Ріо де Жанейро
#
Дуже цікаво, особливо сподобався 7 пункт: ...«Такие страны как Индонезия, Австралия, Россия и Бразилия дико растут даже если в мировой экономике нет роста...» Я думаю, що це велика мильна бульбашка і вона може вдарити сильніше, ніж борг США.
+
0
alter
alter
10 ноября 2010, 16:12
alter
#
Вообще — сам пост — очень глубокое ИМХО!
и обсуждать это без особого толку — всё равно — каждый останется со своим ИМХО; )
+
+5
alter
alter
10 ноября 2010, 16:29
alter
#
Сам пост — эмоциональная пустышка
+
+6
Mozart
Mozart
10 ноября 2010, 17:33
#
Это Вы о своем посте написали?
+
0
alter
alter
10 ноября 2010, 18:15
alter
#
; )
я о пузырях
+
+3
Allex
Allex
10 ноября 2010, 20:09
Александр, Харьков
#
Да похоже многие в золоте сидят — как бы этот метал не оказался якорем!
+
0
markiza
markiza
10 ноября 2010, 21:40
александра, харьков
#
Ну, надо же, сенсация о кот.никто и не знал.Пузыри стары как мир, а ГОЛД вечно и его стоимость -цена нашей жизни
+
0
gricyk5
gricyk5
10 ноября 2010, 22:08
#
-наша жизнь гроша ломанного не стоит…
+
0
markiza
markiza
10 ноября 2010, 22:12
александра, харьков
#
Не стоит так опускать себя и к тому же я о иной цене жизни говорю
+
0
gricyk5
gricyk5
10 ноября 2010, 23:01
#
-в том смысле как говорят классики?-что она бесценна?-они как всегда заблуждаются-я говорю за реальную-рыночную цену…
+
0
zorka
zorka
11 ноября 2010, 11:20
#
Верно говорите, жизнь не покупается и не продается, а тем более человеческая:)
+
+21
skyy
skyy
11 ноября 2010, 00:53
Киев/Нью-Йорк
#
Нужно признать одно: всё что было перечислено в статье имеет ценность. Но как только это становится инвестиционным продуктом его стоиомость начинает исчисляться иллюзорной шкалой оценки. Простой пример: в случае техногенного, природного или финансового катаклизма стоимость каждого отдельного продукта может измениться обратно пропорционально. Также ценность теряется при массовом переключении на новый инвестиционный продукт.
Теперь сознаёмся себе: благодаря этому мы можем зарабатывать. Главное - вовремя уловить трэнд и не потерять инвестиции в момент спада спроса на один продукт и увеличения на другой. Чего от всей души Вам и желаю.
+
0
karawan
karawan
11 ноября 2010, 09:29
Африка !!! :):):)
#
Самый большой пузырь — население Земли. (Китайцы и здесь всех обогнали).
+
+7
Pablito
Pablito
11 ноября 2010, 09:32
#
Вечные ценности — земля, вода, воздух. Остальное неизмеримо менее ценно.
+
+2
alter
alter
11 ноября 2010, 09:48
alter
#
Купите себе земли
+
+4
at3894ao
at3894ao
11 ноября 2010, 14:53
Олег, fr
#
Неправда, самый большой пузырь это планета Земля*
+
0
gricyk5
gricyk5
11 ноября 2010, 17:58
#
-нет-Солнце…

Написать комментарий

Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться
 
×
окно закроется через 20 секунд