ВХОД
Вернуться
23 февраля 2010, 14:19

Эксперт: сегодня в аукционе по ОВГЗ участвуют только первичные дилеры

Сегодняшний аукцион по размещению облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) станет первым, участие в котором смогут принять только первичные дилеры. Об этом сообщил старший аналитик компании Astrum Investment Management Сергей Фурса.

По его мнению, изменение модели аукционов не окажет существенного влияния на результаты размещения ОВГЗ. Основные объемы покупок и ранее приходились на банки, которые входят в список первичных дилеров. В результате возможно некоторое снижение количества заявок, в основном со стороны небольших игроков, которым понадобится время для налаживания сотрудничества с первичными дилерами.

Как считает аналитик, в случае если Министерство финансов сохранит линию поведения, избранную им на прошлом размещении, то сегодня будут достаточно высокие объемы размещения. Основными инструментами привлечения средств на текущем аукционе станут ОВГЗ с погашением 23 ноября 2011 года и 20 февраля 2013 года.

По словам Фурсы, правительство не заинтересовано в росте долговой нагрузки в 2010 году, что должно привести к низкому уровню ставок отсечения на коротком конце кривой. Первое размещение серии пятилетних бумаг обещает технический характер продажи с минимальным объемом и доходностью в 18,5% годовых.

Аналитик рекомендует инвесторам подавать заявки по трехлетним и двухлетним ОВГЗ. Наиболее привлекательным он считает трехлетние бумаги, которые впервые были размещены на прошлой неделе. Для получения нового ликвидного инструмента Министерство финансов заинтересовано в относительно больших объемах размещения данной бумаги. В результате, аналитик рекомендует подавать заявки по трехлетним ОВГЗ на уровне 24,5%-25% годовых и спекулятивный бид на уровне 25,5%. Он ожидает, что основной рыночный спрос будет располагаться на данном уровне.

Фурса отметил, что несмотря на то, что ставки вторичного рынка на данный момент опустились до 21%-23% годовых, участники рынка закладывают в цену первичного рынка большие объемы погашения ОВГЗ, которые будут проходить начиная с апреля 2010 года, что не позволит Министерству финансов одновременно резко снизить уровень доходности и сохранить объемы размещения.

Напомним, во вторник, 23 февраля, Министерство финансов Украины проводит очередной аукцион по размещению облигаций внутреннего государственного займа. Предлагаются бумаги с погашением 18 августа и 13 октября 2010 года, 23 ноября 2011 года, 20 февраля 2013 года, 28 января 2015 года, а также специальные ОВГЗ, выпущенные для финансирования подготовки к чемпионату Евро-2012.

С 19 февраля 2010 г., согласно постановлению Нацбанка №13 от 15 января 2010 года, в первичных аукционах по размещению облигаций внутреннего государственного займа смогут участвовать только первичные дилеры.

Опубликовано на minfin.com.ua 23 февраля 2010, 14:19 Источник: Униан
Следить за новыми комментариями

Написать комментарий

Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться
 
×
окно закроется через 20 секунд